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      第二章 证券投资基金概述

      第一节 证券投资基金的概念与特点

      知识点一:证券投资基金的概念

      证券投资基金,是指通过发售基金份额,将众多不特定投资者的资金汇集起来,形成独立财产,委托基金管理人进行投资管理,基金托管人进行财产托管,由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。

      基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人,一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。

      证券投资基金在不同国家的称呼

      美国“共同基金”
      英国、香港“单位信托基金”
      欧洲“集合投资基金”、“集合投资计划”
      日本、台湾地区“证券投资信托基金”

      【例题·单选题】证券投资基金由(  )进行基金财产的保管。

      A.基金管理人

      B.基金托管人

      C.基金投资者

      D.证监会

      【答案】B

      【解析】基金管理人负责基金的投资操作,本身并不参与基金财产的保管,基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。

      知识点二:证券投资基金的特点

      一、集合理财、专业管理

      基金将众多投资者的资金集中起来,委托基金管理人进行共同投资,表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金,积少成多,有利于发挥资金的规模优势,降低投资成本。

      基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络,能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理,使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。

      二、组合投资、分散风险

      基金通常会购买几十种甚至上百种股票,投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一篮子股票。在多数情况下,某些股票价格下跌造成的损失可以用其他股票价格上涨产生的盈利来弥补,因此可以充分享受到组合投资,分散风险的好处。

      三、利益共享、风险共担

      证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。

      基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有,基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。

      为基金提供服务的基金托管人、基金管理人并不参与基金收益的分配。

      四、严格监管、信息透明

      为切实保护投资者的利益,增强投资者对基金投资的信心,各国(地区)基金监管机构都对证券投资基金业实行严格的监管,对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击,并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。

      五、独立托管、保障安全

      基金管理人负责基金的投资操作,本身并不参与基金财产的保管,基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要的保障。

      【例题·单选题】以下不属于证券投资基金特点的是(  )。

      A.组合投资、分散风险

      B.集合理财、专业管理

      C.独立托管、保障安全

      D.投入较少、回报较高

      【答案】D

      【解析】本题考查证券投资基金的特点。证券投资基金的特点包括:

      (1)集合理财、专业管理;(2)组合投资、分散风险;(3)利益共享、风险共担;(4)严格监管、信息透明;(5)独立托管、保障安全。

      【例题·单选题】集合理财的优点是(  )。

      A.强化监管

      B.具有规模优势

      C.收益稳定

      D.风险固定

      【答案】B

      【解析】本题考查证券投资基金的特点。基金将众多投资者的资金集中起来,委托基金管理人进行共同投资,表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金,积少成多,有利于发挥资金的规模优势,降低投资成本。

      【例题·单选题】证券投资基金对中小投资者的作用是(  )。

      A.完善治理结构

      B.促进经济增长

      C.拓宽投资渠道

      D.完善金融体系

      【答案】C

      【解析】投资基金作为一种面向中小投资者设计的间接投资工具,把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资,由专业投资机构进行管理和运作,从而为投资者提供了有效参与证券市场的投资渠道,已经成为广大人民群众普遍接受的一种理财方式。

      【例题·单选题】下列说法错误的是(  )。

      A.利益共享、风险共担是证券投资基金的特点

      B.基金投资者是基金的所有者

      C.基金管理人不参与基金收益的分配

      D.基金管理人负责基金投资操作,本身并不参与基金财产的保管,基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责,体现了证券投资基金的严格监管、信息透明的特点

      【答案】D

      【解析】基金管理人负责基金的投资操作,本身并不参与基金财产的保管,基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责,体现了证券投资基金的独立托管、保障安全的特点。

      总结

      集合理财、专业管理

      组合投资、分散风险

      利益共享、风险共担

      严格监管、信息透明

      独立托管、保障安全

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